今年前三季度★✿ღ，归属于上市公司股东的净利润76.17亿元★✿ღ，同比增长21.59%★✿ღ；营业收入2068.61亿元★✿ღ，同比增长9.44%★✿ღ。

　　第三季度白岛智惠子★✿ღ，归母净利润28.10亿元★✿ღ，同比增长34.59%★✿ღ；营业收入724.51亿元★✿ღ，同比增长12.07%★✿ღ。

　　扎实的数据也让顺丰的发言底气十足★✿ღ，顺丰表示★✿ღ：将持续夯实时效服务竞争力★✿ღ，助力做大业务规模......同时★✿ღ，加速全球化战略★✿ღ，将竞争优势扩大到国际快递★✿ღ。

　　今年6月28日★✿ღ，顺丰控股公司向港交所递交上市申请★✿ღ。如果成功上市★✿ღ，顺丰控股将会成为快递行业首家“A+H”股同时上市的公司★✿ღ。

　　不要看他说了什么★✿ღ，要看他做了什么★✿ღ。 前后不过一年★✿ღ，顺丰重提二次上市计划★✿ღ，网友打趣王卫“心口不一”★✿ღ：

　　当期的分红方案★✿ღ，总额大约是67.2亿元★✿ღ，其中特别分红的比例大大超过常规分红★✿ღ，不少人认为★✿ღ，这是顺丰在为港股上市呐喊助威★✿ღ。

　　7年前★✿ღ，王卫带领顺丰控股成功叩开深交所大门★✿ღ，上市当天★✿ღ，顺丰控股市值达2300亿白岛智惠子★✿ღ，王卫身价暴涨★✿ღ，距离中国首富一度只差五个涨停板★✿ღ。

　　当时中国快递市场“三通一达”是绝对的鳌头★✿ღ，合计市占率超过70%★✿ღ，最猛的是中通18.9%★✿ღ，韵达以16.1%紧随其后★✿ღ，而顺丰则只有7.6%★✿ღ。

　　当年★✿ღ，顺丰用7.6%的市占率★✿ღ，创造了47.71亿的利润★✿ღ，超过申通★✿ღ、圆通★✿ღ、百世★✿ღ、韵达4家总和★✿ღ。市占率18.9%的中通★✿ღ，利润也不过32.29亿★✿ღ，被顺丰稳压一头★✿ღ。

　　成功上市之后★✿ღ，顺丰发行多轮定增★✿ღ、可转债★✿ღ，融资超330亿元★✿ღ，拿着这笔钱★✿ღ，顺丰继续在时效物流领域大展宏图凯发手机app★✿ღ，盈利能力甩出“三通一达”几个身位凯发手机app下载★✿ღ，★✿ღ。

　　比如2020年★✿ღ，顺丰归母净利润已经来到了73亿★✿ღ，而“三通一达”合计也不过76亿★✿ღ。到了2023年★✿ღ，顺丰归母净利润同比增长33%★✿ღ，已达82亿★✿ღ，单从盈利能力上看★✿ღ，这时的顺丰★✿ღ，可以说是真正意义上的★✿ღ：

　　如今的顺丰★✿ღ，股价已跌至45元/股左右白岛智惠子★✿ღ，市值对比巅峰已经蒸发3000多亿凯发K8首页★✿ღ！★✿ღ。股吧里★✿ღ，有不少询问“是否可以建仓顺丰？”的帖子★✿ღ，点开回复大多是“建议观望”★✿ღ。

　　数据显示★✿ღ，截至2023年末★✿ღ，顺丰总现金余额约有488亿★✿ღ，这个数字大概是中通的近4倍★✿ღ，乍一看★✿ღ，还挺富裕★✿ღ。

　　但顺丰的总负债额已经达到了1229.15亿货运公司★✿ღ，★✿ღ，负债率为 53.37%★✿ღ。同期圆通负债率仅为35.12%★✿ღ，行业凭借水平为48.02%★✿ღ，说明顺丰的负债情况高于行业水平★✿ღ。

　　同时★✿ღ，顺丰身上还有巨额的流动负债★✿ღ，去年★✿ღ，顺丰流动负债高达739.9亿元★✿ღ， 流动比率已经来到了1.21★✿ღ。

　　流动比率 是衡量企业偿债能力的指标★✿ღ，越低证明公司偿债能力越弱★✿ღ，2023年★✿ღ，物流行业流动比率中位数为1.33★✿ღ，这说明顺丰的偿债能力★✿ღ，也弱于行业水平★✿ღ。

　　快递行业一向重资产★✿ღ，前期投入巨大★✿ღ，缺钱可以说是行业常态★✿ღ，碰上扩张期★✿ღ，钱更是多少都不够用★✿ღ。而顺丰主打“时效配送业务”★✿ღ，对基础设施要求更高★✿ღ，也更烧钱★✿ღ。

　　再比如 2018年★✿ღ，顺丰与国际物流三大巨头之一的DHL达成协议★✿ღ，花费55亿元★✿ღ，买下DHL香港★✿ღ、DHL北京两家公司100%股权★✿ღ； 2021年★✿ღ，顺丰再度斥资146亿元★✿ღ，收购总部位于香港的嘉里物流......

　　一边大搞基建★✿ღ， 一边到处“买买买”★✿ღ，大步扩张之下★✿ღ，顺丰的财务状况每况愈下凯发手机app★✿ღ，2017年上市时★✿ღ，顺丰的现金短债比为1.68★✿ღ，如今这个比率已经下降至0.72★✿ღ。

　　顺丰在上市后★✿ღ，有三笔规模较大的资金募集动作★✿ღ，分别是2017年★✿ღ、2021年的增发旧股融资★✿ღ，合计280亿★✿ღ，以及2019年的可转债发行★✿ღ，筹资58亿★✿ღ。

　　想要保持利润★✿ღ，就得保持扩张速度★✿ღ，保持扩张又依赖举债凯发手机app★✿ღ，大额流动债务反过来又侵蚀利润.......

　　数据显示★✿ღ，顺丰利息费用占净利润的比例★✿ღ，已经由2018年的14.4%上升到2023年末的近30%★✿ღ。 这时★✿ღ，想要打破恶性循环★✿ღ， 摆在顺丰眼前的路似乎只剩下一条★✿ღ：

　　相比借债和增发旧股★✿ღ，新股没有额外的财报负担★✿ღ，可以一步到位解决烦恼★✿ღ，这也是顺丰为啥如此急迫地想要在港股二次上市的重要原因之一★✿ღ。

　　上文也提到过★✿ღ，顺丰的核心业务是“时效快递”★✿ღ，究竟有多核心？简单讲个数据★✿ღ：2017年★✿ღ，顺丰时效快递占总营收的比例为65.66%凯发K8官网首页★✿ღ，★✿ღ，可以说是顺丰的大半壁江山★✿ღ。

　　韬光养晦10年之久的京东凯发手机app★✿ღ，正式成立“京东物流集团”★✿ღ，主打时效配送★✿ღ。背靠电商资源白岛智惠子★✿ღ，京东快递用极短时间★✿ღ，将服务覆盖了中国几乎所有地区★✿ღ，京东快递的出现★✿ღ，也意味着★✿ღ：

　　之后一段时间里★✿ღ，顺丰时效快递营收占总营收的比例断崖式下降★✿ღ，从2017年的60%以上凯发手机app★✿ღ，一路降到2024年上半年的不足45%凯发K8官网首页★✿ღ，★✿ღ。

　　虽说也有顺丰本身业务线扩张的影响★✿ღ，但来自京东的挤压非常明显★✿ღ。好在那段时间★✿ღ，京东快递基本只服务于京东电商★✿ღ，影响还算有限★✿ღ。

　　不久前★✿ღ，京东宣布物流业务全面接入淘宝天猫平台★✿ღ，淘系商家能够选择京东物流作为服务商★✿ღ，顺丰和京东直接狭路相逢★✿ღ。

　　京东物流拥有自营运输车辆约5万辆凯发K8官网★✿ღ，覆盖超过600条铁路线条航空货运航线条★✿ღ、高铁干线万条★✿ღ、含国际班列的铁运1449条★✿ღ。

　　目前来看★✿ღ，配送链路方面★✿ღ，京东和顺丰还有一定的差距★✿ღ，不过就算如此★✿ღ，战争的帷幕拉开★✿ღ，顺丰的腹地受到影响★✿ღ，已是板上钉钉★✿ღ。

　　除了京东★✿ღ，这几年以中通快递为首的“三通一达”也在相继推出自己的时效件产品★✿ღ，无疑会进一步削弱顺丰的核心竞争力★✿ღ。

　　今年三季度★✿ღ，不只是顺丰★✿ღ，“三通一达”财报也很亮眼★✿ღ，背后是快递行业的整体复苏★✿ღ。这个节骨眼上★✿ღ，各家快递企业都在摩拳擦掌★✿ღ，准备占领市场★✿ღ。

　　比如中通★✿ღ，4月豪掷4.5亿成立吉瑞中通物流★✿ღ，开始试水多式联运仓储物流模式★✿ღ；圆通则宣布加速布局国际物流业务......

　　市场是否又将迎来一轮“快递价格战”还不好说白岛智惠子★✿ღ，但缺钱的顺丰凯发k8国际官网★✿ღ，目前可能没有那么多的精力★✿ღ，应对这么多挑战★✿ღ。

　　9月27日★✿ღ，江苏昆山市一京东快递网点半夜被打砸强拆★✿ღ，监控画面显示★✿ღ，强拆者来自顺丰当地网点的4位业务员★✿ღ。

　　离谱的是★✿ღ，事后顺丰当地公司就此制作了一个“战报”★✿ღ，称★✿ღ：京东大肆铺设宣传类物料★✿ღ，片区管理人员与业务员进行强势拆除★✿ღ，拔除竞业——

　　消息一出★✿ღ，舆论哗然凯发手机app★✿ღ。有网友打趣“商战就是如此真实”★✿ღ，也有很大一部分人觉得★✿ღ：“鼓励暴力去除竞争对手的做法★✿ღ，实在有些不厚道★✿ღ。”

　　事后★✿ღ，顺丰官方回应★✿ღ：“该奖励是针对其他项目的奖励”★✿ღ。看完红彤彤的战报★✿ღ，网友们觉得这个回应★✿ღ，也有些不厚道★✿ღ。

　　记得顺丰在深圳敲钟时★✿ღ，王卫身边还带着那个被掌掴的快递小哥★✿ღ，之后趁着股价大涨★✿ღ，更是豪抛10亿元给员工发红包★✿ღ。上市前接受媒体采访时★✿ღ，王卫也曾表示★✿ღ：

　　上市之后★✿ღ，顺丰A股两次大额增发★✿ღ，股吧里第一次有了质疑★✿ღ：这不就是为了钱吗？尤其是2021年近200亿的增发★✿ღ，让不少股民心灰意冷★✿ღ，自此顺丰股价也开始一路狂泻★✿ღ。

　　如今顺丰二次赴港上市★✿ღ，有不 少人认为看到了当年的影子★✿ღ，质疑顺丰此举还是在“圈钱”★✿ღ，有人说★✿ღ： 曾经那个仗义的顺丰★✿ღ，回不来了★✿ღ。